利益相关者治理理论研究脉络及其进展探析
李维安,王世权
摘要(Abstract)：
本文在对利益相关者内涵进行认知的基础上,将当前利益相关者治理理论归纳为股东治理观、员工治理观、利益相关者共同治理观和关键利益相关者治理观四种;在对各种治理观进行分析评价的基础上,认为公司治理理论研究不应单纯致力于如何维系企业健全的经营,而更应该关注在外部环境的动态变化下什么样的治理制度安排更有利于提升企业的核心能力;最后指出了只有扬弃传统的基于静态资源观点的治理制度安排,转向以创新为导向(或者以知识为导向)的治理理念,才能使公司治理理论更加适应实践。
关键词(KeyWords)： 公司治理;利益相关者;研究动态
基金项目(Foundation): 国家自然科学基金重点项目《中国公司治理及其评价研究》(编号:70532001);; 教育部哲学社会科学研究重大攻关项目《中国民营经济制度创新与发展问题研究》(编号:03JZD0018)
作者(Author): 李维安,王世权
DOI: 10.16538/j.cnki.fem.2007.04.002
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- ①详细论述请参阅Williamson(1985:298~325)。
- ②此处的“参与”有两种形式:一是拥有投票权的参与;二是仅为确保获得信息的参与。前者是同时参与企业决策和决策执行过程的监督;后者则侧重于了解企业战略计划的相关信息,但不参与企业决策和经营。
- ③Williamson认为,员工参加董事会的做法一般不易被接受,即便参与也只是为了确保获得信息。供应商没有必要参与,社区参与会产生较高的参与成本,债权人因受到保护而没有必要参与,经营者参与与股东权益保护相冲突。另外,需要强调的是,Williamson(1996)对员工参加董事会也表示认可,但只限于律师事务所和会计师事务所这样的企业。之所以如此,是因为这类企业的实物资产是通用性的,并且能够简单地重新配置。企业通过租赁或者债务融资就能够获得它们所需的实物资产,没有必要发行股票。此外,由于采用债务融资的方式来购置通用性实物资产,因此更应该受到保护的资产是人力资产和企业的声誉。这类企业应该把控制权和剩余索取权授予对提升企业资产价值有帮助的核心员工。
- ④也有学者主张构建新的治理结构,如Alkhafaji(1989)主张模拟德国的公司治理结构,在董事会之上设置利益相关者董事会,并提出了构建利益相关者董事会的七个阶段,即识别阶段、开发阶段、形成阶段、检讨阶段、分类阶段、处理阶段和战略阶段[。20]
- ⑤Hansmann(1996)也指出,从市场交易成本最小化的视角来看,企业的全部客户(指的是同企业有商业往来的各方,既包括企业产品的买方,也包括向企业供应原材料、劳动力以及其他生产要素的卖方)拥有企业是最优的所有权安排,但是,由于参与者之间存在根本的利益冲突(内部利益异质性),集体决策成本过高,因此不可能人人都当家做主人。同时,他又强调,即便是多个客户可以共同拥有一利益相关者治理理论研究脉络及其进展探析17